央广网上海2月6日消息（记者郭振丹）上海荣盛生物药业股份有限公司IPO申请近日过会，公司主要从事疫苗及体外诊断试剂的研发、生产及销售。公司计划在上交所科创板发行股票数量不超过2550.00万股，拟募资12.5亿元，用于“Vero细胞人用狂犬病疫苗、MRC-5细胞人用狂犬病疫苗、流感病毒裂解疫苗、肺炎疫苗研发及产业化项目”“存量工业用地改扩建项目”“在研产品研发项目”“补充流动资金”。
去年11月7日，荣盛生物首发申请曾上会，后被暂缓审议。尽管此次二次上会成功，但公司营销推广服务和销售业绩不相关、报告期内业绩波动、信息披露自相矛盾等一系列问题仍让荣盛生物上市存在争议。
应收账款大于销售额？
(资料图片仅供参考)
荣盛生物招股说明书显示，目前公司主营业务疫苗领域仅有水痘疫苗一款产品上市销售，2019年至2021年以及2022年上半年，荣盛生物水痘疫苗分别实现销售收入5226.87万元、1.2亿元、2.15亿元及9998.24万元，截至2022年上半年，公司水痘疫苗贡献的营收已经高达85.42%。荣盛生物坦言，水痘疫苗的接种人群主要为学龄前儿童及学生，2018年以来中国新生人口数量逐年回落，由2018年1523万人降至2021年1062万人。若未来新生儿数量持续下降、“两针法”推广进度未达预期，水痘疫苗市场空间可能会受到较大的不利影响。
对于水痘疫苗的销售情况，荣盛生物的信息披露也存在自相矛盾。荣盛生物称，公司2021年下半年起积极拓展对于单笔疫苗交付量和交付时间有较高要求的免疫规划疫苗市场，中标了青岛市即墨区疾病预防控制中心免疫规划疫苗采购项目。公司与青岛市即墨区疾病预防控制中心2021年9月14日签署销售协议，合同金额309.60万元，截至2022年6月30日，该协议已经履行完毕。
招股书同时披露，青岛市即墨区疾病预防控制中心成为荣盛生物2021年疫苗产品的第三大客户，2021年，公司向其销售300.58万元，占当年疫苗收入的1.4%。但截至2021年末以及2022年6月30日，公司对青岛市即墨区疾病预防控制中心的应收款却是309.6万元。
招股书表述透露几大疑问：2021年公司对青岛市即墨区疾病预防控制中心销售额仅300.58万元，为何形成了309.6万元的应收款，多出的应收款出自哪里？309.6万元的销售合同，买方分文未付，荣盛生物却称合同已经履行完毕是否恰当？荣盛生物称，公司疫苗业务的主要客户各级疾病预防控制中心为国家事业单位，具备良好的信用水平，公司一般给予其3-6个月的信用账期。既如此为何青岛市即墨区疾病预防控制中心超过信用期仍未付款？
对于上述疑问，记者发函求证，但荣盛生物未予回复。
截自荣盛生物招股说明书
疫苗售价远低于平均价
不仅如此，2021年，荣盛生物水痘疫苗销售单价为137.36元/支，但销售给青岛市即墨区疾病预防控制中心的水痘疫苗单价仅87.38元/支，远低于销售均价。同一疫苗价格差异如此巨大，原因是什么，又是否具有合理性？记者发函求证，但荣盛生物同样未予回复。
截自荣盛生物招股说明书
另外，荣盛生物对于疫苗销售数量同样存在自相矛盾之处。在首轮问询回复中荣盛生物表示：“公司于2021年9月中标青岛市即墨区疾病预防控制中心3.44万支、胶州市疾病预防控制中心2.60万支免疫规划水痘疫苗采购，并根据疾控中心要求于12月交付合计6.04万支水痘疫苗并确认收入。”
但在随后的意见落实函回复中又称，公司针对青岛市即墨区疾控及胶州市疾控采购项目分别于2021年12月、2022年9月交付5.04万支、1万支水痘疫苗并于疫苗签收后确认收入，均系根据疾控中心要求进行分批配送，不存在主动于期末突击确认收入的情况。
2021年12月，荣盛生物究竟交付了6.04万支还是5.04万支水痘疫苗？
截自意见落实函回复
讲不清推广服务费？
荣盛生物在销售模式上采取“直销+推广服务商”的模式，与推广服务商合作密切。招股书称，报告期各期，荣盛生物疫苗推广服务费发生额分别为1886.92万元、4320.23万元、7361.50万元和3456.81万元，占当期销售费用的比例分别为43.99%、78.93%、87.05%和87.34%。仅2022年上半年，荣盛生物推广服务费用占比就接近九成。
另外，荣盛生物多家推广服务商成立次年即开展合作，如2019年，荣盛生物的推广商南阳市星铭医药科技有限公司，成立于2018年，为个人独资企业，2020年已经注销。
对此，尽管荣盛生物IPO过会，但发审委对公司各年度营销推广服务和销售业绩不直接相关的原因及合理性，以及公司确定各年度前五大重点营销地区的原因及合理性等问题仍存在疑虑，需要保荐人发表明确核查意见。2023年1月6日，保荐机构安信证券给出回复，但在《发行人及保荐机构关于上市委会议意见落实函的回复》中，安信证券对于报告期内荣盛生物究竟用了多少推广费又有了不一样的说法。如安信证券称，2019年，公司前五大省份推广服务费投入1443.28万元，占总推广服务费比例52.44%，按此推算，当年总推广服务费为2752.25万元，远高于招股书披露的1886.92万元。同样，报告期其他年份，安信证券给出的数据与招股书均不一致。荣盛生物信息披露多处差异原因何在，记者将进一步关注。
截自意见落实函回复
截自网络
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